Warrants

Opera con warrants de los principales emisores (BNP y SG) listados en un mercado organizado y regulado como BME (Bolsa española).

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Característicasde los Warrants

Los Warrants son productos cotizados en bolsa que te permiten operar con apalancamiento sobre una gran variedad de subyacentes: índices, acciones, materias primas, divisas, tanto en mercados alcistas como bajistas. Se contratan como las acciones, aunque solo admiten órdenes limitadas.

Te permiten invertir al alza (call) y a la baja (put) con apalancamiento, así como desarrollar distintas estrategias: inversión, especulación y cobertura de carteras.
Su liquidación se realiza por diferencias y no por entrega física en el momento del ejercicio.
En los Warrants no hay liquidación diaria de posiciones y no es necesario depositar garantías, como ocurre con otros productos apalancados.

Conoce cómo funcionan los Warrants a través de varios ejemplos:

CASO 1: Imagina que queremos apostar por la subida de un valor que hoy cotiza a 10 euros. En este caso, podemos comprar un Warrant call con precio de ejercicio en 12 euros sobre ese valor, con vencimiento 6 meses. Este Warrant me permitirá comprar acciones a 12 euros independientemente de que lo que haga el valor. Si he acertado en mi pronóstico y las acciones suben a 15 euros, yo ejerceré mi derecho a comprarlas a 12 euros, ganando 3 euros por acción.

Pero...¿esto no es lo mismo que si opero con acciones? No, no lo es. La diferencia está en que si operas directamente con acciones desembolsas el 100% del importe de la compra, mientras que con los Warrants pagas una cantidad muy inferior (la prima), por lo que puedes obtener el mismo resultado pero habiendo invertido una cantidad mucho más pequeña. A esto se le llama “invertir con apalancamiento”.

¿Y si no acierto y el valor cae hasta 8 euros? En realidad, el Warrant te da el derecho (pero no la obligación) a ejercitar la compra. Como en este caso no te interesa pagar 12 euros (precio de ejercicio) por algo que vale 8 euros, simplemente no ejercitarás tu derecho. En este caso, aunque tu pérdida está limitada a lo que has invertido, ten en cuenta que habrás perdido el 100% del capital inicial.

CASO 2: Imagina que queremos apostar por la bajada de un valor que hoy cotiza a 10 euros. En este caso, podemos comprar un Warrant put con precio de ejercicio en 9 euros, con vencimiento 6 meses. Este Warrant me permitirá vender acciones a 9 euros independientemente de que lo que haga el valor. Si he acertado en mi pronóstico y las acciones bajan a 6 euros, yo ejerceré mi derecho a venderlas a 9 euros, ganando 3 euros por acción (vendo a 9 euros y puedo comprar a 6 euros que es a lo que cotizan en el mercado).

¿Y si no acierto y el valor sube hasta 13 euros? En realidad, el Warrant te da el derecho (pero no la obligación) a ejercitar la venta. Como en este caso no te interesa vender a 9 euros (precio de ejercicio) algo que vale 13 euros, simplemente no ejercitarás tu derecho. En este caso, aunque tu pérdida está limitada a lo que has invertido, ten en cuenta que habrás perdido el 100% del capital inicial.

Ventajase inconvenientes

Ventajas:

Cotizan en un mercado organizado y regulado, la Bolsa.
Posibilidad de invertir al alza (call) y a la baja (put) con apalancamiento.
Se contratan como las acciones, aunque solo admiten órdenes limitadas.
Te permiten desarrollar distintas estrategias: inversión, especulación, cobertura de carteras.
La liquidación de los Warrants se realiza por diferencias y no por entrega física en el momento del ejercicio.
En los Warrants no hay liquidación diaria de posiciones y no es necesario depositar garantías, como ocurre con otros productos apalancados.

Inconvenientes:

Dependen de la evolución de varios factores de forma simultánea.
Es una inversión limitada en el tiempo, ya que tienen un vencimiento. El inversor perdería la totalidad del capital invertido si el warrant llega a vencimiento “fuera del dinero” (es decir, si el precio del subyacente está por debajo del strike en un warrant call o si está por encima en un warrant put).
El paso del tiempo les perjudica, haciendo que pierdan valor.
Hay riesgo de contrapartida asociado al riesgo de la entidad emisora.
Tienen un riesgo alto si nos encontramos con un mercado lateral.
El valor de reembolso puede ser inferior al valor de compra, pudiendo llegar a perder la totalidad del capital invertido.

Por qué invertiren Warrants

Sobre acciones, índices y divisas

Es un producto derivado cuya evolución depende de lo que haga otro activo llamado subyacente. Los Warrants se emiten sobre acciones, índices, divisas, etc.

Comprar o vender

Otorgan el derecho a comprar (call) o vender (put) el activo subyacente a un precio determinado (strike) y hasta una fecha prefijada (vencimiento).

Precio basado en distintos factores

Su precio (prima) depende de la evolución simultánea de varios factores: evolución del activo subyacente, tiempo que quede hasta el vencimiento, volatilidad,...

Resuelve tus dudas

Preguntas Frecuentes

1. ¿Un Warrant es lo mismo que una opción?

2. ¿Qué es un call y un put?

3. ¿Cómo evoluciona la cotización de un Warrant?

4. ¿Qué diferencia hay entre un Warrant tipo europeo y tipo americano?

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